欢迎提供新闻线索,通过合法途径争取自己的权益!!

设为首页 加入收藏

友讯达股票:中证500期指上涨动能充沛

金融期货 时间:2019-10-15 13:28 点击: 作者:佚名
[导读]近期 两融政策放松带来增量杠杆资金 中证500最为受益 8月9日两交易所对两融标的大扩容 沪深两市两融标的股票由950只扩大至1600只 同时取消最低维持担保比例 在8月9日 券商风控指标计算标准出炉 明 新业务计算标准 提升风控指标完备性 这是允许券商

  近期,两融政策放松带来增量杠杆资金,中证500最为受益。8月9日两交易所对两融标的大扩容,沪深两市两融标的股票由950只扩大至1600只,【长】,同时取消最低维持担保比例。在8月9日,券商风控指标计算标准出炉,【股】,明确新业务计算标准,【屁】,提升风控指标完备性,这是允许券商加杠杆之举。8月19日,A幅融资融券标的扩围正式落地。

  两融扩容后,两周半的时间内A股市场融资融券余额增加405亿元,【份】,【大】,达到9344亿元,杠杆资金的持续入场是本轮反弹的重要流动性支撑。其中沪市增加407.5亿元,深市增加297.4亿元,【母】,【牛】,也符合近期深强沪弱的市场行情。

  图为全A融资融券余额(亿元)

  比较三大指数的情况,【多】,首先,【叉】,比较新增两融标的个数。沪深300指数成分股中,原来就是两融标的股票共252只,新增两融标的42只,占比为12%。上证50指数成分股中,原来就是两融标的股票共47只,新增两融标的3只,占比为6%。中证500指数成分股中,【牛】,原来就是两融标的股票共327只,新增两融标的135只,占比为27%。中证500指数最为受益,沪深300次之,【股】,上证50受益最小。

  其次,比较新增两融余额。近两周半的时间内,沪深300指数的新增两融标的带来新增两融余额60亿元,占总流通市值的0.05%;上证50指数的新增两融标的带来新增两融余额9亿元,占总流通市值的0.02%;中证500指数的新增两融标的带来两融余额131亿元,占总流通市值的0.37%。可以得出同样的结论,中证500指数最为受益,沪深300次之,上证50受益最小。

  最后,对比未来两融增量空间。沪深300指数的原两融标的的两融余额与自由流动市值比值为4.89%,目前新增两融标的的两融余额与自由流动市值比值为1.25%,存在3.64%的上升空间,【台】,【人】,即新增两融标的还能为沪深300指数带来210亿元左右的杠杆资金,占总流通市值的0.17%。上证50指数原两融标的的两融余额与自由流动市值比值为3.30%,【蜗】,目前,新增两融标的的两融余额与自由流动市值比值为2.61%,【赛】,存在0.69%的上升空间,即新增两融标的还能为上证50指数带来4.6亿元左右的杠杆资金,占总流通市值的0.008%。中证500指数原两融标的的两融余额与自由流动市值比值为8.72%,【东】,目前,新增两融标的的两融余额与自由流动市值比值仅为1.28%,仍存在7.44%的上升空间,【票】,即新增两融标的还能为中证500指数带来680亿元左右的杠杆资金,占总流通市值的1.91%。

  从两融标的个数、新增两融余额以及未来两融增量空间来看,在三大指数中,中证500指数将受到此次两融放开利好的刺激,但上证50指数受影响最小。

  中证500估值修复仍有空间

  9月4日,【机】,中证500指数强势收复120日均线,此轮反弹幅度已超10%。随着指数的持续上攻,上方解套盘的压力以及下方获利盘的回吐需求会加强。于是,【博】,市场对中证500未来是否还有上涨空间产生了一定的分歧。

  图为沪深300指数PE(倍)

  从估值的角度来看,中证500指数仍然存在较大的估值修复空间。目前,中证500指数PE为25倍,其长期均值为34.8倍,目前仅微幅超过其长期均值减一倍方差,估值水平仍然偏低。对比其他指数,【7】,沪深300指数PE为12.1倍,其长期均值为11.9倍,估值水平均衡。上证50指数PE为9.6倍,【的】,其长期均值为9.7倍,【克】,估值水平均衡。即使比较创业板指的历史估值水平,【穿】,中证500指数也明显滞涨,目前创业板指PE为53.9倍,【2】,其长期均值为52.1倍,估值水平均衡。所以,【股】,我们认为半年线并不是此轮中证500指数的最终目标,中证500指数理论上还是存在持续上涨动力的,继续坚定看好中证500的中长期投资价值。

  图为中证500指数PE(倍)

  科技仍是主线,继续关注跨品种套利策略

  近期,科技股持续强势,已成为此轮行情的最大主线。对比中证500和上证50指数的主要成分行业,中证500指数的第一大权重行业就是信息技术,【三】,即科技股对中证500指数的权重较大。当科技股持续走强时,【仔】,多中证500指数空上证50指数将会是一个确定性较高的策略。对比中证500和上证50指数的历史PE情况,中证500指数也更具吸引力,此策略安全边际也较高。目前,【股】,【股】,【2】,IC/IH主力合约价比为1.749,其比值250日平均为1.801,【牛】,若价比向250日平均回归则有3.0%的套利空间。

  图为IC主力/IH主力

  在策略上,我们继续推荐做多IC空IH的跨品种套利。考虑到流动性和滑点的因素,我们建议资金量较大的投资者选择双主力合约的方式(即IC1909合约和IH1909合约)。考虑到获利空间,我们建议资金量较小的投资者选择IC最远月合约和IH主力合约的方式(即IC2003合约和IH1909合约)。根据历史统计,【股】,IC最远月合约和IH主力合约的相关性最小,代表着套利空间最大。

  (作者单位:国贸期货)

,【2】

    责任编辑:佚名
    网站首页 | 股票 | 配资 | 财经 | 理财 | 期货 | 外汇

    Copyright在线证券配资公司_股票配资平台_明日拉升必涨股票-最新股票门配资户吧, All Rights Reserved Power by DedeCms 京ICP备12004181号  技术支持:股票配资

    电脑版 | 移动版

    扫一扫 更健康